一般很少有投资机构愿意接手未上市公司转让的老股，特别是估值还没打折的情况下。

当然了，凡事都有例外。

优秀的公司就能这么干。

不知名风投机构投不进顶级项目，就只能去次级市场，就是专门卖老股的地方捡捡漏。

发行新股和接手老股转让，本质上并没有太大的区别，都是股份，该享有的权益也不会少。

唯独有个例外，这种老股接手后，不再是优先股。

优先股，就是有买家求购的时候，ipo上市的时候，持有优先股的股东先抛售，然后才能轮到创始人。

米尔纳对脸书是很看好的，哪怕不是优先股，只要能拿到脸书股份，他就心满意足了。

只是这一百亿美金估值，太特么坑人了，欺负俄罗斯人不懂风投吗？

“戴伦，我们买老股没问题，但是脸书估值一百亿美金，是不是太高了一点？

假设脸书今年真的能取得两亿美元的营收，这市销率都达到了50倍。

要知道谷歌上市的时候，市销率也才不到10倍。”

“怎么能跟他们比呢？脸书刚开启商业变现，用户增速也在不断提升，很多潜在的价值还没显现出来。

三年后你再看，脸书的营收体量绝对能追上，甚至超过ipo时的谷歌。”

米尔纳轻笑，“那我能不能三年后再投资呢？”

“可以啊，三年后投资可不是目前这个价了。”

夏景树摊摊手，“投资嘛，本来就是投资未来，投资的预期收益。”

米尔纳笑了笑，道理他都懂，可特么你把脸书按照三年后的估值现在卖给我，这三年我赚什么？赚个空气？

在做互联网投资前，米尔纳是做投行业务的。

投行干的什么？就是把一团垃圾装点一下，换个概念，弄成环保科技、资源可回收利用之类的东西再高价卖出去。

玩概念，卖空气，他可是熟门熟路的。

正因为这段从业经历，导致米尔纳更关注成熟的公司，用他自己的话来说，叫“晚期投资”。

晚期投资，最关键的一点就是要看到资产的价值洼地，以及未来的成长性在哪。

夏景行这一百亿美元的估值，真的让他有些打退堂鼓。

给脸书估值的时候，专业人士都会把行业内的知名互联网公司、上市企业拿来做个参照。

谷歌作为冉冉升起的新星，当年崛起的势头和眼下的脸书有很大的相似度，自然成了参照物中的首选。

谷歌目前的股价相比去年发行价增长了一倍，总市值也接近了500亿美元。

要是脸书在未来几年内，能成长到这个水平，投资倒也能赚点钱。

但其中的难度很大，需要继续保持在社交网络一枝独秀的傲然地位，营收、利润水平也得做上去。

这些都是需要米尔纳去反复分析、研究的。

夏景行看着米尔纳在认真思考，也不去出声打扰对方，在一旁安静的等候。

媒体说什么“米尔纳三分钟决定投资小麻子”。

那纯粹就是糊弄人的，故意编排一些段子来吸引眼球，从而引起话题性，达到品牌传播的效果。

夏景行知道米尔纳是个“图财不图投票权”的投资人，但估值关系到最终回报。

对方需要仔细权衡，也是应有之意。

一百亿美金，不是一百块，考虑几个月都是极为正常的事。