在前一个强劲的主升周期中，市场展现出了一种独特的混沌状态。

即使在盘顶阶段，个股表现也多为短暂的脉冲式上涨后，紧随其后的快速回落。

这种混沌型周期中，尽管题材延续性不强，市场内部竞争激烈。

但仍不乏个股能超越预期，达到新的高度。

这类周期中，题材频繁更替，内卷现象严重。

众多炮灰型题材层出不穷，市场缺乏明确的方向性。

随后，市场风格逐渐从趋势性转向更为直接的一波流模式，以香雪制药为起点。

博士眼镜为强化，显示出市场上涨效率的提升。

香雪制药作为大众或金龙汽车第一波上涨尾声的领头羊。

其上涨过程中，经历了分歧到一致的波动。

而博士眼镜则进一步加速了这一过程，所有犹豫情绪均在日内交易中得以消化。

及至深圳华强，其上涨几乎是在涨停板上，即时完成分歧与一致的转换。

展现了市场高度的认同与资金的坚决。

深圳华强与大众交通的崛起，均发生在市场缩量环境下，显示出极致的抱团现象。

此时，市场已不再过分依赖故事与题材的逻辑性，而是更倾向于无差别的资金集中。

只要领头羊尚存，资金便持续涌入，形成强大的上涨合力。

西部建设、国检集团等后起之秀，亦在模仿这一模式。

通过淘汰弱者、强化自身，试图在市场中占据一席之地。

这些后来者的诞生环境可能更加缩量、更加一致。

因为它们已被市场明确视为补涨或卡位的对象。

深圳华强的走强过程，是一个与题材外部及内部逐渐分离的过程。

它在金龙汽车顶部下滑的背景下脱颖而出。

通过先后与香雪制药、星星科技、博士眼镜等品种的分离，逐步确立了自己的市场地位。

这一过程中，深圳华强不仅淘汰了如华谊兄弟（黑悟空相关）等竞争对手。

还展现了其独立于题材之外的强大生命力。

大众交通主升浪后的企稳反抽点，往往预示着新周期的开始。

深圳华强的崛起，便是这一规律的又一次验证。

在09月09日的市场回顾中，我们注意到老周期的退潮伴随着新题材的诞生。

具体而言，医药与国企改在周期下跌的第一天便崭露头角，成为市场关注的焦点。

随后，华为鸿蒙也紧随其后，展现出其市场潜力。

在整个华为鸿蒙的发展过程中，其强度始终受到国企改革的压制。

而医药板块，则逐渐淡出市场视野。

从启动时间来看，鸿蒙与国企改，均是在老周期下跌初期涌现的题材。

它们共同面临着一个挑战：即能否在老周期衰退的背景下，独立走出大周期行情。

鉴于历史经验，此类在下跌初期出现的题材，往往难以独自撑起大周期。

因此，它们更多地被视为穿越周期的题材。

即在新旧周期交替之际，凭借自身独特的魅力和市场潜力，延续其影响力。