章节目录 第683章 甲醇与聚丙烯套利(2 / 2)
作品:《我靠股市发家致富》假如甲醇价格是2000元每吨,那么企业购买3吨甲醇需要6000块钱,再加上700元的加工费,因此聚丙烯出厂价格必然会超过6700元,否则企业就会亏损。
这就有了两种套利模式:
1,如果聚丙烯的价格大于6700元,那么投资者可以买入甲醇,卖出聚丙烯。
这就相当于在期货市场建立了一个虚拟的加工厂,买入甲醇,迅速制造出聚丙烯,然后高价卖出,赚点加工费。
这个套利模式比较安全,但是有一个致命的缺陷,那就是机会不多,偶尔才会出现一次套利的机会,一般人抓不住,即便抓住了也意义不大,因为套利的收益率比较低。
2,如果聚丙烯的价格远小于6700元,那么可以来一个反向操作:做空甲醇,做多聚丙烯。
它的理论依据是:完全竞争的市场,长期亏损不可持续。
当聚丙烯企业亏损时,必然会减少产量,提振价格,促使聚丙烯价格上涨;如果聚丙烯不涨价,那么甲醇价格就要下跌,最终确保企业有利可图,甲醇与聚丙烯的价格回归到正常水平。
第二种套利模式出现的机会多一点,但是许多人经过实际操作之后,发现效果不理想,这是什么原因呢?
因为有些生产聚丙烯的企业为了降低成本,自己购买煤炭,直接生产甲醇,然后再用自产的甲醇制造聚丙烯。
这些自产自销的甲醇还没有进入到市场流通环节就已经被消耗了,虽然统计数据里有这些甲醇,但是对于市场价格的影响非常小,不会冲击甲醇价格。
这类自产自销的工厂成本低,就算聚丙烯价格比较便宜,他们也不会亏本,不需要减产提价。
这就导致第二种套利模式行不通。
要想成功套利,聚丙烯的价格必须非常低才行,例如当甲醇价格为2000元时,聚丙烯的价格只有5000元,这时反向套利才可以成功,问题是压根就不会有如此低的价格。
通过分析,钱金算是明白了一个道理,期货市场上的套利就是一个美丽的谎言,看似能赚钱,但实际上是镜中花水中月,可望而不可及。
有些套利模式根本不管用,即便管用,也要很久才能等到一次机会,套利的收益率低,如果一年遇到一次机会,还只能赚点蝇头小利,那还有什么意思呢?
钱金又思考一个问题,为什么期货公司在给客户做培训的时候很